统计时间越长业绩表现越好 基金优等生长期回报惊人

2019-12-30 10:32:12 中国证券报

  原标题:基金“优等生”长期回报惊人

  □本报记者李惠敏

  今年以来,上证综指在3000点上下反复震荡,虽然指数变化不大,但基金业绩年内整体表现亮眼。从历史数据来看,上证综指曾在2007年-2011年、2014年-2018年等年份屡次站上3000点。从目前来看,不少基金业绩表现优异,同时数据还显示了统计时间越长,基金表现越好的特征。

  基金表现特征明显

  2016年年初,A股市场下行。2016年1月12日,上证指数在经历了5178点后,首次向下触及3000点的点位。Wind数据显示,截至2019年12月27日,2016年1月12日以来1388只(A/C份额分开计算并剔除2016年1月12日后成立的基金)主动偏股型基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型)平均净值增长率达29.94%,其中净值增长率在100%以上的有26只,在80%-100%之间的有54只。其中,易方达消费行业表现最好,在此区间内净值增长率达160.81%;其次是信达澳银新能源产业和中欧时代先锋A,净值增长率紧随其后,分别为158.62%和154.46%;表现较好的还有易方达中小盘、景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益、银华富裕主题等,净值增长率均在140%以上。

  再拉长时点来看,上证综指从历史低位逐步上行,于2014年12月8日向上突破3000点。Wind数据显示,截至2019年12月27日,2014年12月8日以来740只(剔除2014年12月8日后成立的基金)主动偏股型基金平均净值增长率达60.01%,仅50余只产品为负收益,净值增长率在200%以上的基金数量可观,有7只产品净值增长率在200%以上,108只产品在100%至200%之间。具体来看,交银优势行业表现最好,净值增长率达219.10%;易方达中小盘次之,为212.23%;此外,汇添富消费行业、交银新成长、东方红睿丰、万家行业优选和交银定期支付双息平衡的净值增长率超200%。

  2007年2月26日,上证综指上涨1.41%,收于3040点,历史上首次站上3000点。若拉长基金业绩从该时点计算,表现更是惊人。Wind数据显示,剔除2007年2月26日以后成立的基金,主动偏股型基金仅有168只。截至2019年12月27日,主动偏股型基金平均净值增长率达150.92%,仅有1只产品为负收益。其中表现最好的是华夏大盘精选,多年来的净值增长率达650.96%;其次是博时主题行业、富国天惠精选成长A和富国天合稳健优选,均在400%以上。此外,银华富裕主题、嘉实增长、兴全趋势投资、国泰金鹰增长、华夏回报A、景顺长城鼎益和兴全全球视野等基金的净值增长率超300%。

  践行长期化投资

  以上数据可见,越长期持有,基金业绩表现也越好。实际上,不仅针对投资者,公募基金的相关评价和考核亦需践行长期化投资。近日,10家基金评价机构签署《坚持长期评价发挥专业价值》倡议书,倡议以长期评价引导长期投资,培育基金行业良好生态。

  对此,招商证券基金研究中心杨雨珩表示,由10家机构共同签署的倡议书希望引导基金公司、市场投资者对基金的考察区间长期化,改善市场过度关注短期业绩的现状,降低基金过度激进、风格漂移等风险,提升投资者的持有感受,是促进中国基金行业长期健康发展的重要举措。同时,拉长业绩考核周期,基金经理能更好恪守自身能力圈,从长期角度进行标的挖掘,降低为了应对短期业绩压力采取过激投资操作的可能性,为投资者提供更加稳定的投资回报。

  杨雨珩表示,从过往来看,我国公募市场基金考核短期化的现象较为严重,而这样的考核压力使投资经理通过承担过高风险博取收益,导致出现投资操作变形等现象。而从结果来看,短期化考核、评价机制也容易导致基金业绩“变脸”,以及基金经理普遍年限较短、离职率偏高等情况不断发生。

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